ピクテ萩野氏 "2023年は金と新興国に注目" - アジアの時代。シンガポールREIT投資部

==2023/2/28追記==

より新興国について掘り下げたパート2の動画もアップされていますので、こちらもリンクを貼っておきます。

パート2の方では、新興国の株・債券は分散が必須である点。今のバリュエーションでは10年先を見据えるとかなりのリターンが狙える点について言及しています。

・コモディティ価格上昇フェーズでは新興国株も相対的に優位となる。

・歴史的にも割安なPER水準。

・新興国の中でも特に高配当株式に注目。

2023年年初のピクテセミナー動画がアップされました。萩野氏によると金と新興国が今年の狙い目ということです。

特にゴールドについては、逆イールドとなりFF金利が10年債利回りを上回った水準から利下げのボトムまでの期間パフォーマンスが良く、2000年以降4度あった同期間で全て世界株式をアウトパフォームする結果となっています。しかも内3度は20%を超えるパフォーマンスとなっています。

さらに2022年7月以降は資金が新興国へシフトしており、先進国株式などをアウトパフォームする状況が続いています。昨年のドル一強の反動から今年は新興国現地通貨ベースでのアセットも相対的にアウトパフォームが期待でき、株式・債券共に新興国アセットへの分散がポートフォリオのパフォーマンス改善に寄与するとしています。