コロナショックと原油価格戦争により、世界的に株式・債券・REITなど全てのアセットの価格が暴落しています。
シンガポールリートも例に漏れずこの2週間で価格が暴落しています。
2月中旬の高値から約33%の下落となっています。
この下落により、シンガポールリートのValuationはかなり割安になってきました。
特に配当利回りを見てみると, 平均利回りが10.52%と長期投資を実施する上で、
かなり魅力的な水準にきています。
シンガポールリートの各銘柄の価格・利回りは以下の通り。
| Name | Price | Distribution Yield | Price to Book | DPU | NAV | Property Yield | Gearing Ratio |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| AIMS APAC Reit | 0.96 | 10.73% | 0.71 | 0.1025 | 1.340 | 6.53% | 33.7% |
| ARA US Hospitality Trust | 0.34 | 0.40 | 0.860 | 7.71% | 35.9% | ||
| Ascendas Reit | 2.53 | 6.34% | 1.19 | 0.1603 | 2.130 | 5.83% | 36.3% |
| Ascott Reit | 0.75 | 10.15% | 0.61 | 0.0761 | 1.220 | 4.47% | 38.0% |
| BHG Retail Reit | 0.39 | 9.92% | 0.47 | 0.0387 | 0.830 | 5.56% | 35.7% |
| Cache Log Trust | 0.38 | 14.73% | 0.64 | 0.0552 | 0.590 | 6.43% | 40.1% |
| ESR REIT (Cambridge Ind Tr) | 0.26 | 15.43% | 0.60 | 0.0401 | 0.433 | 5.87% | 41.5% |
| CapitaCom Trust | 1.50 | 5.92% | 0.82 | 0.0888 | 1.820 | 3.25% | 35.1% |
| CapitaMall Trust | 1.78 | 6.93% | 0.84 | 0.1234 | 2.110 | 5.54% | 32.9% |
| CapitaR China Tr | 1.02 | 9.71% | 0.66 | 0.0990 | 1.550 | 5.21% | 36.7% |
| Cromwell European | 0.36 | 11.33% | 0.70 | 0.0408 | 0.516 | 5.52% | 36.8% |
| CDL HTrust | 0.72 | 12.53% | 0.47 | 0.0902 | 1.524 | 5.61% | 35.4% |
| Eagle US Hospitality Trust | 0.14 | 25.39% | 0.15 | 0.0348 | 0.890 | 3.39% | 37.2% |
| EC World REIT | 0.47 | 12.87% | 0.55 | 0.0605 | 0.850 | 5.72% | 38.7% |
| Elite Commercial REIT | 0.59 | 33.6% | |||||
| Far East HTrust | 0.41 | 9.41% | 0.47 | 0.0381 | 0.862 | 3.94% | 39.2% |
| First Reit | 0.57 | 15.22% | 0.57 | 0.0860 | 0.996 | 8.43% | 38.8% |
| Frasers Com Tr | 1.00 | 9.65% | 0.62 | 0.0960 | 1.610 | 3.71% | 28.6% |
| Frasers Cpt Tr | 1.98 | 6.10% | 0.95 | 0.1207 | 2.080 | 4.88% | 32.9% |
| Frasers HTrust | 0.38 | 11.77% | 0.51 | 0.0441 | 0.730 | 4.81% | 35.1% |
| Frasers Log & Ind Tr | 0.71 | 9.86% | 0.75 | 0.0700 | 0.950 | 5.61% | 33.4% |
| IREIT Global | 0.46 | 12.40% | 0.54 | 0.0564 | 0.850 | 5.34% | 39.3% |
| Keppel DC Reit | 1.86 | 4.09% | 1.63 | 0.0761 | 1.140 | 6.72% | 30.7% |
| Keppel Pacific Oak US REIT | 0.46 | 13.21% | 0.57 | 0.0601 | 0.800 | 5.95% | 36.9% |
| Keppel Reit | 0.88 | 6.35% | 0.63 | 0.0556 | 1.400 | 3.22% | 36.3% |
| LendLease Global Comm | 0.55 | 0.67 | 0.813 | 36.4% | |||
| Lippo Mall Indo Retail Trust | 0.11 | 19.56% | 0.40 | 0.0223 | 0.282 | 10.38% | 48.8% |
| ManulifeReit USD | 0.59 | 10.19% | 0.73 | 0.0596 | 0.800 | 5.29% | 37.7% |
| Mapletree North Asia Comm Tr | 0.73 | 10.53% | 0.51 | 0.0769 | 1.445 | 4.32% | 36.6% |
| Mapletree Ind Tr | 2.09 | 5.82% | 1.38 | 0.1216 | 1.510 | 6.77% | 33.8% |
| Mapletree Log Tr | 1.39 | 5.71% | 1.19 | 0.0794 | 1.170 | 5.18% | 37.7% |
| Mapletree Comm Tr | 1.76 | 5.19% | 1.10 | 0.0914 | 1.600 | 4.94% | 33.1% |
| OUE Com Reit | 0.31 | 10.68% | 0.50 | 0.0331 | 0.620 | 3.03% | 40.3% |
| ParkwayLife Reit | 2.68 | 4.92% | 1.37 | 0.1319 | 1.950 | 5.49% | 37.1% |
| Prime US REIT | 0.58 | 0.65 | 0.890 | 3.20% | 33.7% | ||
| Sabana Reit | 0.26 | 11.23% | 0.46 | 0.0292 | 0.570 | 5.44% | 31.1% |
| Sasseur REIT | 0.56 | 11.67% | 0.63 | 0.0653 | 0.892 | 7.69% | 27.8% |
| SoilbuildBizReit | 0.24 | 17.58% | 0.41 | 0.0422 | 0.590 | 5.77% | 38.2% |
| SPHREIT | 0.74 | 7.62% | 0.77 | 0.0560 | 0.950 | 4.61% | 27.5% |
| StarhillGbl Reit | 0.42 | 10.67% | 0.48 | 0.0448 | 0.880 | 5.87% | 36.1% |
| Suntec Reit | 1.23 | 7.73% | 0.58 | 0.0951 | 2.126 | 3.19% | 37.7% |
| United Hampshire | 0.50 | ||||||
| Average | 10.52% | 0.70 |
特に注目なのは
１．コロナの影響をあまり受けないヘルスケアセクターの
Parkway Life REIT :利回り 4.92% .
この銘柄は価格がここ数年高いままで、利回り3%台だったのですが、ほぼ利回り5%の水準まできています。
２．コロナ影響が収束しつつある中国の物流セクターの
EC World REIT :利回り 12.87%
あたりでしょうか。
現在コロナの影響が最も広がっているUSに投資するREITも価格が大きく下がり、利回り10%を超えてきているため、要注目です。
まだまだアメリカ市場を見ても、どこで下げ止まるか・反発するのかはわかりませんが、少なくとも長期投資としてREITを買っていくにはよいタイミングにきており、少しずつ買いを進めていきたいところです。
海外の著名投資家も動き初めているようです。
